【志忠論經(jīng)濟(jì)】蔡志忠：信心是關(guān)鍵因素 挑戰(zhàn)中充滿機(jī)遇
專欄：金融
發(fā)布日期：2025-01-06
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蔡志忠-亞洲地產(chǎn)創(chuàng)業(yè)人、山西省政協(xié)常委及港區(qū)召集人、港區(qū)省級政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會主任
不經(jīng)不覺2025年已經(jīng)來臨，回顧過去一年，是香港不平凡的一年。面對世界戰(zhàn)爭不斷，政經(jīng)一片紛亂，作為國際都市的香港，難免受到地緣政治影響，也拖累了經(jīng)濟(jì)發(fā)展。總結(jié)2024年，市場被悲觀情緒籠罩，尤其是網(wǎng)上充滿了衆(zhòng)多唱淡香港的言論，阻擋樓市股市向上的動力。然而，面對市場一片悲觀情緒，去年全年樓價卻只下跌了6.8%，而港股（恒生指數(shù)）全年還升了3053點(diǎn)，升幅達(dá)17.7%，比美股（道瓊斯指數(shù)）全年上升13%還要多。
別過于看淡后市，去年港股真的跑贏了美股，因此我們對市場看法要正面，信心是最關(guān)鍵的因素。過去一年港資對香港樓股信心不足，首先從賣地成績來看，即土地拍賣和補(bǔ)地價等方面的總和，港府庫房全年只有83億元進(jìn)帳，本地財團(tuán)如此保守的投資取態(tài)，可見對樓市前景信心一般；反而中資和外資卻對未來信心滿滿，最近工商鋪市場均可看到中外資金在買進(jìn)，例如東南亞財團(tuán)剛剛以10.8億港元買入中環(huán)皇后大道中全幢商業(yè)物業(yè)、菲律賓連鎖快餐集團(tuán)動用9.8億港元買入兩幢新蒲崗新式工廈、以及中資集團(tuán)地產(chǎn)基金前后以近20億元買進(jìn)九龍新界多個市區(qū)民生商場等等。中外資金投資各類物業(yè)的成交頻繁，在這里難以一一列明。
此外，在一向由本地客主導(dǎo)的住宅市場，過去一年一手樓錄得16861宗成交，比前年多逾5成，成交宗數(shù)和金額也創(chuàng)出3年來新高。特別要一提的是，新樓普通話譯音登記的買家占了39.1%，比以往的平均單位數(shù)百份比大幢飆升，情況相當(dāng)夸張。這說明什么呢？近幾年本地人因信心問題離開了幾十萬人，他們之中不少人因移民而賣掉了房子；但卻有更多人對香港未來充滿信心，這些不同地方和國籍的人（以內(nèi)地同胞最多）通過不同途徑移民進(jìn)入香港，從人口的迅速補(bǔ)充和土地注冊處的成交名字可見一斑。
股市企穩(wěn)23000點(diǎn) 樓市可升5%
展望2025年，筆者認(rèn)為市場充滿挑戰(zhàn)，但危中有機(jī)，這是一埸汰弱留強(qiáng)的競賽，看誰能夠堅持到最后?？偟膩碚f，今年一定會比去年好，主要有以下幾個方面與大家分享：
首先在國際方面。人們在等待特朗普于本月20日就職后的政策方向，擔(dān)心他一上任就對中國下重手，諸多刁難、加征關(guān)稅等。筆者看法并不一樣，特朗普是商界成功人士，性格方面喜歡挑戰(zhàn)高難度，愿意主動與對立的一方溝通，甚至化敵為友，相信他有能力結(jié)束俄烏戰(zhàn)爭和以巴沖突。他上場后會比拜登好很多，拜登代表的是團(tuán)結(jié)一致打擊中國的美國民主黨，而特朗普代表的是他自己，一個可以談判的商人，他明白加征關(guān)稅會兩敗俱傷，會將通漲引入自己國家；還有，大家看到特朗普突然發(fā)表個人意見，對在美國將被除牌的“TikTok”表示還有協(xié)商余地，他向美國最高法院以法律文件方式表明他反對封殺“TikTok”。
其次是香港本身。住宅樓價從高位整體下跌了逾3成，商業(yè)價格也下調(diào)了4至5成，開始吸引著世界各地和內(nèi)地買家的目光。作為全球最自由經(jīng)濟(jì)體的香港，今天已成為世界排名第二的資產(chǎn)管理財富中心，加上招攬人才政策的成功，和銳意打造千萬人口城市的宏偉規(guī)劃等，都足以讓香港樓市和股市再次復(fù)甦。今年首季度市場或許還有一些波動，等到第二季度以后，地產(chǎn)商賣樓資金開始回籠，他們就有財力競投土地，屆時土地拍賣又會熱鬧起來，估計今年的賣地可為庫房帶來約500億港元或以上的收入。土地有人買，樓市也帶出正面信息，整個樓市交投會更興旺，預(yù)計全年交投量有望增加2成。
第三是國家的惠民政策。中央政府史無前例推出10萬億元人民幣國債，這個龐大的量化寬松政策等于在保資產(chǎn)救企業(yè)，以免資產(chǎn)價格出現(xiàn)爆破危機(jī)；同時也要清還地方債務(wù)、刺激內(nèi)部消費(fèi)和提振樓市股市。目前仍未正式啟動，充足彈藥已經(jīng)準(zhǔn)備就緒，有待月底美國新任總統(tǒng)上任后，再見招拆招，兵來將擋。屆時只須小部分資金流入香港樓市及股市，樓價和股價就會有一番作為。筆者預(yù)期，股市將在今年上半年見23000點(diǎn)，到年底將可達(dá)25000點(diǎn)，只要股市企穩(wěn)在23000點(diǎn)，樓價將上升5%或以上。
